MAPLE (MPL)

Maple – это протокол кредитования, главным образом нацеленный на институциональных аккредитованных клиентов. Платформа основана в 2019 году.

Структура

Как было сказано выше, проект ориентирован на предоставление своих кредитных услуг институциональным организациям (в настоящее время чаще всего это маркет-мейкеры или платформы CeFi, есть планы по расширению в новые вертикали, включая также компании по добыче криптовалюты и финтех-компании).

Так, основной мотив команды проекта — вывести технологию DeFi из нишевого инструмента криптоэнтузиастов на уровень крупных финансовых учреждений.

Для осуществления данной цели в структуре проекта есть три ключевые роли:

• Кредитор. Рядовые пользователи могут добавлять свои токены (в основном USDC) в блокчейнах Ethereum, Solana и с недавних пор на Base в кредитные пулы и впоследствии иметь с этого процентные начисления. Помимо этих начислений пользователи также получают нативный токен MPL каждый месяц.

• Делегат пула. В сущности, это пользователь, ответственный конкретно за одобрение кредита из пула, который он представляет, заемщику. Отбор пользователей на эту роль производится напрямую командой проекта. За свою деятельность делегат пула получает 10%-20% от начислений процентов по пулу. Чаще всего делегаты пула – это профессиональные менеджеры, обладающие опытом в области кредитного андеррайтинга.

• Заёмщик. Пользователь или чаще крупная организация, которая берёт кредит из пула. Минимальная сумма займа – 1 млн.$. Для одобрения займа заполняется анкета, куда входят такие данные как: название организации, Email, веб-сайт, соц.сети (X/Telegram).

После внесения данных с потенциальным заёмщиком связывается делегат пула, чтобы убедиться в благонадежности через оценку предприятия, KYC/AML.

График цены MPL

Стейкинг

Maple Finance поддерживает стейкинг только для MPL. При стейкинге MPL пользователь получает его эквивалент xMPL, которым впоследствии можно голосовать. Распределение вознаграждений происходит ежемесячно.

Совет директоров

Проект открыто публикует свои расходы в блоге.
Так за второй и третий квартал 2023 года опубликованы следующие таблицы, где также указано отклонения от предполагаемого бюджета.

Можно предположить, исходя из этих данных, что в год на проект суммарно уходит ~ 5,8 млн.$.

На команду и советников и казначейство (которое также нацелено поддержание проекта) выделено суммарно 35% от общей эмиссии или 3,5 млн. MPL, что при текущем курсе равно 61,1 млн.$. Если учесть уже прошедший срок с основания проекта в 2019 году, то исходя из вычислений выше, финансирования проекта хватит ещё на ~ 6 лет.

Разумеется стоимость токена менялась за это время из чего следует, что проект мог обладать различным бюджетом в зависимости от фазы рынка и потому данные расчёты весьма условны.

Co-Founder Sidney Powell (CEO)

До основания Maple Finance имел опыт более 7 лет в финансовом секторе кредитования.

Так, в компании National Australia Bank за три года он дошёл до должности Senior Associate по корпоративным финансам.

После этого был портфельным менеджером в Angel Finance.

Окончил University of Adelaide (Bachelor of Finance/LLB) и HEC Montréal (Bachelor of Business Administration (BBA), International Finance).

Co-Founder Joe Flanagan

Последними двумя должностями до основания Maple были Chief Financial Officer and Company Secretary в Axsesstoday и Managing Director в Clover Advisory. Только в двух этих компаниях он получил опыт порядка восьми лет.

Окончил Saint Louis University (Bachelor’s Degree, Accounting).

Matt Collum (Head Of Engineering)

Основал Every в 2017 и Wave HQ в 2019. Оба сервиса представляют из себя онлайн банкинг для малого и среднего бизнеса.

Начинал свою карьеру в 2001 году как разработчик в Toronto Police Service. Также работал в Cisco, где дошёл до должности и System Architect, и в Extend Media, где занимал должность Lead Architect. В общей сумме имеет опыт работы в IT более 20 лет.

Окончил Ryerson University (Bachelor of Science, Computer Science).

Инвесторы

Всего собрано средств: 8,9 млн. $.

Аудит

В 2021 году проведен аудит от компании Code4rena. Критический уязвимости найдено не было, а уязвимости рангом ниже были исправлены.

Проект поддерживает программу вознаграждений пользователей за найденные уязвимости (до 0,5 млн.$).

Прецедентов взлома не было.

Roadmap

На 2024 год дорожная карта пока не опубликована.

За прошедший год платформа запустила Maple Direct (подразделение, ориентированное на кредитование web3 организаций напрямую Maple Finance), новый пул на Solana, обеспеченный облигациями США и добавила поддержку блокчейна Base.

Глобально, с момента своего создания в мае 2021 года пулы Maple способствовали выдаче кредитов на сумму более 2 миллиардов долларов, обслуживали 1500 кредиторов, 87 заемщиков и 8 делегатов пулов в 15 пулах Ethereum и Solana.

GITHUB

Официальный GITHUB имеет малое количество подписчиков и низкую активность, судя по графикам количества разработчиков и количества новых commits.

Активность пользователей

Количество подписчиков в X плавно увеличивается, но по отношению к схожим проектам оно невелико.
Количество подписчиков в чате Telegram также достаточно маленькое, однако само сообщество активное.

Статистика блокчейна, токеномика и инфляция

MPL – это дефляционный актив.

Миграция токена

MIP009 был принят сообществом 12 сентября 2023 года в голосовании в DAO.

Основная суть предложения заключается в увеличении эмиссии для развития экосистемы.

Выпуск был отложен на январь следующего года и будет проводится в течении последующих трёх лет.

MPL применяется для:

• управление;
• стейкинг и вознаграждение за него;
• скидка заёмщикам при удержании токена

Метрики

(на момент написания обзора)

• Рейтинг на coinmarketcap: 409
• Рыночная капитализация: 73,69 млн.$
• Рыночная капитализация при полной эмиссии: 166,8 млн.$ Объём торгов за 24 часа: 947 900 $
• Отношение объёма торгов к рыночной капитализации: 0,012
• Циркулирующее предложение: 10 млн. MPL
• Общее предложение: 10 млн. MPL (в будущем дойдет до 12 287 408, как было сказано выше)

Разлоки у seed-раунда закончились недавно. Информация о блокировке токенов для нового раунда отсутствует.

Блокировка токенов команды и советников также завершена:

Крупные кошельки

Крупные кошельки продолжают накапливать токен:

Корреляция с BTC

Регуляции

Основными потенциальными претензиями со стороны SEC могут быть:

1. стейкинг
2. раунд публичной продажи, проведенный через Balancer
3. манипуляция эмиссией, через миграцию токенов для её увеличения

В совокупности эти факторы сильно увеличивают вероятность штрафных санкций, на которые, ввиду малого финансирования, у проекта может не хватить средств.

Объёмный анализ

Токен торгуется на нескольких малоликвидных биржах, которые не поддерживаются аналитическими платформами, такими как ATAS.

Потому произвести полноценный анализ невозможно.

Можно только выделить то, что на самой ликвидной паре на Coinbase график цены находился в достаточно долгом накоплении на повышенных рекордных объёмах, где при подходе к цене seed-раунда объём торгов резко увеличивался.

Подытожим

Maple Finance можно было бы рассматривать как типовой DeFi, однако ориентированность на институциональных участников рынка создаёт значительно больший потенциал, больший охват аудитории и, как следствие, большие конкурентные преимущества.

Минусы:

• Малочисленные сообщества в Telegram и X;
• Малоактивный GITHUB;
• Малый объём инвестиций;
• Высокая вероятность проблем при наступлении регуляций.

Плюсы:

• Малая капитализация;
• Длительное накопление токена;
• Крупные кошельки продолжают скупать токен;
• Прошедшие окончательные разлоки инвесторов seed-раунда и команды;
• Ориентированность услуг на крупные организации;
• Крупные инвесторы tier 1;
• Компетентные основатели проекта и команда;
• Отлично пройденные актуальные аудиты безопасности и поддержка вознаграждений за найденные уязвимости;
• Прецедентов взлома не было.

Вывод

Возможен перезаход в MAPLE (MPL) на коррекции в 24 году. Можно взять на сумму не превышающую 2% от депозита. Только на коррекции. проект не быстрый по результату и скорее всего покажет себя на бычьей фазе рынка.