Stargate (STG)

Stargate — это кроссцепной мост, а также первое dApp на layer 0. Проект основан в 2022 году.

Структура протокола

Stargate, как уже было сказано, это мост для обмена между сетями. На данный момент поддерживаются следующие блокчейны:

• Ethereum
• BNB
• Avalanche
• Polygon
• Arbitrum
• Optimism
• Fantom
• zkSync
• zkEVM
• Base
• Kava
• Linea
• Scroll
• Mantle

Поддерживаемые активы для передачи включают в себя USDT, USDC, DAI, BUSD, WOO и др.

Комиссия взимается в размере 0,06%.

Внешний функционал не отличается от прочих решений:

Обмен осуществляется посредством использования объединенных пулов ликвидности, в которые пользователи могут также вносить свои активы для получения дополнительной доходности. За это они могут получить токены s* ликвидности, эквивалентные вложенным. Это позволяет пользователю вернуть свои средства в любое время.

Кроме того, при стейкинге этих токенов ликвидности пользователь получает нативный токен платформы STG. В свою очередь при стейкинге STG можно получить veSTG и участвовать в голосовании в DAO. В последнем случае стейкать можно на срок от 3-х месяцев до 3-х лет.

Посредством использования данных пулов ликвидности Stargate обладает ключевыми отличиями от прочих мостов:

• во-первых, проект исключает непостоянные потери при внесении средств в пулы (из-за изменения курса актива после внесения средств, несмотря на начисляемое вознаграждение, пользователь всё равно может остаться в минусе при выводе);

• во-вторых, есть возможность производить обмен нативных монет блокчейнов без использования обёрнутых токенов (WETH и т.п.), что экономит время и деньги на дополнительные комиссии пользователей.

Например, пользователи могут напрямую обменивать ETH на Ethereum на BNB на Binance Smart Chain без необходимости использования обернутых токенов.

График курсов STG

ROADMAP

Основная цель на будущее – добавление большего количества поддерживаемых блокчейнов и монет/токенов.

В документации также указан планируемый переход на платформу Immunefi, которая наиболее популярна в предоставлении услуг по вознаграждению за найденные ошибки и уязвимости в крипто-проектах.

Бизнес-модель проекта

Stargate finance был разработан компанией LayerZero Labs в 2022 году. В Linkedin указано, что в компании работает до 10 человек. Основной офис находится в Ванкувере, Канада.

• Таким образом, на зарплату команды в год уход по ~ 1,12 млн.$ в год.
• Офисное помещение, если представить, что все 10 сотрудников работают в главном офисе, должно обойтись примерно в 170 000$.
• Таким образом, годовой расход на команду и офис равен 1,29
  млн.$

На данные категории в токеномике выделено 175 млн.STG, что по текущему курсу равно 97,4 млн.$, чего должно хватить на достаточно длительное время.

Приблизительно расход на маркетинг тождественен по объёму расходам приведённым выше и на него также выделен достаточный объём средств.

Совет директоров

Основатели проекта также являются основателями LayerZero. Ранее они также были соучредителями и коллегами в других компаниях, перечисленных ниже.

Co-Founder Ryan Zarick (также CTO в LayerZero Labs)

Помимо участия в разработке Stargate также является основателем:

• LayerZero
• Minimal AI (разработка машинного обучения)
• Coder Den (консалтинговая фирма по разработке)
• 80Trill (написание и аудит смарт-контрактов)

Окончил University of New Hampshire (Bachelor of Science (B.S.), Computer Science и Master of Science (MS), Computer Science).

Co-Founder Bryan Pellegrino (CEO в LayerZero Labs)

Тоже является соучредителем LayerZero, Den Coder и OpenToken, а также занимал руководящие должности в таких компаниях, как:

• Rho AI (Entrepreneur In Residence) разработка искусственного интеллекта.

• BuzzDraft (CEO).

Окончил University of New Hampshire (Bachelor of Science (B.S.), Computer Science)).

Co-Founder Caleb Banister

Начинал свою карьеру как Software Developer в UNH InterOperability Lab.

После этого также участвовал в создании и управлении данных проектов:

• LayerZero Labs;
• Minimal AI;
• 80Trill;
• Coder Den.

Окончил University of New Hampshire (BS Computer Science, Higher level courses included Compiler Design, OS (& POSIX threads), OO Methodology).

Помимо этих трех соучредителей, в создании Stargate Finance принял участие 0xMaki, который также является одним из создателей технологии Automated Market Maker и SushiSwap.

Инвесторы

Всего собрано средств: 30 млн. $.

Информация о том, кто и на каких раундах проинвестировал на разных ресурсах разнится:

Аудит

Проект провёл большое количество аудитов за последние два года:

Уязвимостей найдено не было, только рекомендации формального характера.
Проект поддерживает одно (если не самое) высокое вознаграждение за найденную уязвимость.

Прецедентов взлома не было.

GITHUB

Официальный GITHUB у проекта не очень активный, если судить по графикам активности.

Активность пользователей

Статистика блокчейна, токеномика и инфляция

(на момент написания)

STG является нативным дефляционным активом.

Применяется для:

• управления;
• стейкинга.

Метрики

• Рейтинг на coinmarketcap: 333;
• Рыночная капитализация: 111,65 млн.$;
• Рыночная капитализация при полной эмиссии: 547,1 млн.$;
• Объём торгов за 24 часа: 3,86 млн.$;
• Отношение объёма торгов к рыночной капитализации: 0,035;
• Циркулирующее предложение: 204,34 млн. STG;
• Общее предложение: 1 млрд. STG.

На данный момент в документации указана неактуальная токеномика. Так, по старому графику разлоков циркулирующее предложение сейчас должно быть не менее 810 млн. STG. Однако на всех ресурсах сейчас циркулирующее предложение равно 204 млн. STG.

При диалоге с админом официального сообщества выяснилось, что обновленная документация по токеномике будет после после выпуска полного обновления Stargate V2. На данный момент нет никаких официальных анонсов, объясняющих, какое распределение сейчас по категориям и какая схема разлоков для этих категорий.

Переписка с админом официального чата в Telegram:

По итогу, на данный момент нет актуальных данных по токеномике проекта.

Корреляция с BTC

Регуляции

Причины для потенциальных претензий от регулятора:

• Аукцион, который может быть интерпретирован как публичная продажа.

Было проведено два аукциона. Их целью был первичный запуск платформы (пул ликвидности на Ethereum STG — USDC на DEX и создание ). Продажа производилась за USDC и полученные USDC впоследствии были под управлением сообщества в пулах. Была полная блокировка на 1 год и плавный разлок в течении 6 месяцев

• Стейкинг.
• Измененные правила токеномики.

Как уже было сказано в соответствующем разделе, по тем данным, что были опубликованы в 2022 году на данный момент должно быть в обращении порядка 810 млн. STG, но сейчас только 204 млн. STG, что свидетельствует о явном несоответствии заявленным правилам распределения.

Только с учётом последнего аргумента резонно предполагать, что проект может столкнутся с большими сложностями в будущем.

Крупные кошельки

Объёмный анализ

Судя по распределению объёмов, в данный момент актив накапливается в балансе между POC предыдущего пампового накопления (поддержка) и зоной HVN (сопротивление), которая в том числе определена по оранжевым квадратным подсветкам индикатора Cluster Search, который подсвечивает кластера с проторгованным объёмом по заранее заданным фильтрам.

По агрегированной кумулятивной дельте спота/фьюча (данные берутся с бирж Bitfinex STG/USD, Bitfinex STG/USDT, Binance STG/USDT, Poloniex STG/USDT, Bybit STG/USDT, Kraken STG/ USD, Binance STG/USDT Perp, Bybit STG/USDT Perp, Bitfinex STG/ USDT Perp, Huobi STG/USDT Perp, Kraken STG/USD Perp, WOO X STG/USDT Perp) видно превалирование рыночных продаж, которые, судя по тому, что актив торгуется в балансе, уходят в лимитные ордера покупателя.

Однако, более детально сейчас ярко выраженного дисбаланса ордеров в сторону лимитного покупателя нет.

Подытожим

В целом, Stargate достаточно противоречивый проект ввиду того, что есть аргументы как за потенциальную возможность охватить широкие пласты различной аудитории и накапливание актива крупными участниками, так и за то, что инвестиции в него могут быть крайне сомните льны.

Так, с одной стороны, Stargate — это достаточно популярное и удобное решение как по переносу токенов/монет на другие блокчейны, так и по внесению средств в пулы ликвидности. Функционал проекта позволяет привлечь аудиторию рядовых пользователей и разработчиков DeFi, которым необходимы кросс-чейн транзакции, а также протоколам, которым может потребоваться доступ к кросс-чейн пулам ликвидности.

Однако, с другой стороны, у проекта есть пусть и немногочисленные, но крайне важные минусы, перечисленные ниже.

Минусы:

• В списке инвесторов есть Alameda;
• Неизвестные на данный момент правила разлоков и распределения токена;
• Высокая вероятность будущих регуляций;
• Несмотря на ориентированность проекта, в том числе, на разработчиков, интегрирующих мост в свои dApps, в Github активность невысокая.

Плюсы:

• Уникальная структура, исключающая непостоянные потери при внесении средств в пул, и, позволяющая не использовать обёрнутые токены при обмене нативных монет блокчейнов;
• Большое количество поддерживаемых блокчейнов и токенов для обмена;
• Низкие комиссии за обмен;
• Удовлетворительно пройденные многочисленные аудиты;
• Одно из самых высоких вознаграждений за найденную уязвимость;
• Отсутствие прецедентов взлома;
• Невысокая капитализация;
• Высокий TVL и высокая активность сообщества в целом;
• Опытная команда проекта;
• Повышенный объём торгов сейчас в балансе при превалировании рыночных продаж, что может свидетельствовать о выкупе токена лимитными ордерами;
• Повышенный объём без увеличения количества транзакций на цепи BSC по токену STG, что может свидетельствовать о выкупе токена.

Вывод

Можно взять в портфель частями на сумму, не превышающую 1% от депозита. Капитализация завышена. Не смотря на нужность проекта, но есть и ряд более сильных конкурентов. Инвесторы покинули рынок. Инвестиции минимальны, а значит монета и проект будут существовать за счет ММ и продажи монеты.

Не самый привлекательный актив по цифрам, но применим и нужен экосистеме. Ситуация может поменяться после выхода L0.