Wormhole — это универсальный протокол передачи сообщений, обеспечивающий связь между блокчейнами. Протокол позволяет разработчикам создавать и использовать cross-chain решения для их интеграции в DeFi, DEX, DAO, различного рода игры, где необходимо взаимодействие с несколькими блокчейнами.
Проект основан в 2021 году.
Структура
Принцип работы Wormhole, если не вдаваться в углубленные технические нюансы, прост: это протокол передачи сообщений между различными блокчейнами. В том числе связь налажена между EVM и не-EVM блокчейнами такими как Solana, Aptos, Sui и Ethereum, Polygon.
Wormhole управляется 18 валидаторами (в документации – Guardians). Каждый блокчейн, поддерживаемый Wormhole, содержит контракт «Core Bridge», который отправляет
сообщение Guardians; они в свою очередь проверяют и подписывают (то есть одобряют) сообщение. Это проверенное сообщение затем передается в блокчейн назначения, где сообщение обрабатывается и завершается cross-chain транзакция.
Единственная роль Guardian — отслеживать состояние каждого поддерживаемого блокчейна Wormhole. Каждый Guardian наблюдает и подписывает сообщения изолированно, а полученный набор подписей представляет собой доказательство того, что определенное сообщение согласовано с сетью Wormhole. Сообщение является подлинным только в том случае, если его подписали более 2/3 Guardians (13 из 18).
Следует отметить, что в отличии от иных проектов, где стремятся к большему количеству валидаторов для децентрализации и уменьшении, таким образом рисков, в Wormhole минимизация рисков предположительно обуславливается именно через сотрудничество с крупными организациями, репутация которых предположительно дороже, чем профиты от скоординированной подделки подписей.
Функционал платформы допускает создание мостов, где на одном блокчейне создается актив, а на другом сжигается, сохраняя таким образом исходное количество токенов. Это реализовано в нативном мосте Portal. При этом на целевом блокчейне не создаётся синтетический актив, который впоследствии нужно менять отдельно.
Посредством инновационного подхода NTT (Native Token Transfers) фактически пользователи могут напрямую передавать актив между блокчейнами без синтетической копии.
Это очевидно приводит к фрагментации ликвидности и худшему пользовательскому опыту.
Сейчас в Wormhole поддерживается 29 блокчейна. В их число входят Acala, Algorand, Aptos, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Binance Smart Chain, Celo, Ethereum, Fantom, Moonbeam, Near, Polygon, Solana.
Экосистема
У проекта огромная экосистема. Экосистема Wormhole включает несколько уровней и компонентов: на инфраструктурном уровне – сам протокол межцепочечного обмена сообщениями и связанный с ним смарт контрактный код (так называемые Core Bridge-контракты на каждой поддерживаемой сети).
На базе протокола построены прикладные решения: Portal Bridge – мост для переноса токенов между сетями (реализует функции блокировки и выпуска обернутых токенов), NFT Bridge – для перемещения невзаимозаменяемых токенов, и общий механизм Native Token Transfers (NTT) – недавно представленный фреймворк, позволяющий делать «родные» токены мультичейн без создания обернутых деривативов.
Для упрощения интеграции Wormhole в другие проекты создан виджет Wormhole Connect – его можно внедрить в приложение, чтобы пользователи могли в пару кликов выполнить мостовые операции прямо внутри интерфейса DApp. Также имеется Wormhole SDK (на разных языках, включая TypeScript), упрощающий разработчикам работу с протоколом. В экосистему входит и Wormholescan – блокчейн-эксплорер и аналитический портал для отслеживания транзакций и статистики Wormhole wormholescan.io.
Отдельно стоит упомянуть Guardian Network – федерация валидаторов (ноды, запущенные признанными участниками индустрии), обеспечивающая безопасность мостовых сообщений. Среди хранителей – ноды от крупнейших игроков (например, фигурировал Jump Crypto и др.), которые запускают полные узлы каждой поддерживаемой сети.
Wormhole Foundation – некоммерческий фонд, координирующий развитие экосистемы и управляющий казной проекта (о ней ниже). Кроме фонда, над развитием работают Wormhole Labs (продуктовые и инфраструктурные разработки) и команды-коллабораторы (xLabs, Wormhole China, ZK-специалисты Lurk и Zpoken и др.).
Экосистема Wormhole – это не только сам мост, но и более 200 приложений и протоколов, которые его используют. Среди них – децентрализованные биржи, кредитные протоколы, приложения оракулов (например, Pyth на Solana распространяет ценовые данные в другие сети через Wormhole) и даже инфраструктурные решения от Circle (межсетевой трансфер native USDC теперь возможен посредством Wormhole+CCTP). Таким образом, Wormhole выступает как базовый уровень интероперабельности для множества проектов, образуя обширную мультисетевую экосистему
Ключевые моменты:
- используется в более чем 200 приложениях;
- поддерживается 29 блокчейнами;
- в общей сложности обработано более 1 миллиарда сообщений;
- В 2023 году комитет по оценке мостов Uniswap провел всесторонний многомесячный отчет, в результате которого Wormhole был назван единственным безоговорочно одобренным межсетевым протоколом для использования Uniswap DAO, основанным в первую очередь на методах безопасности и децентрализации.
Кроме того в мае прошлого года был запущен cross-chain фонд. В число инвесторов входят Jump Crypto, Aptos Labs, Polygon Ventures, Solana Foundation, Algorand Foundation, GSR, Arrington Capital и др.
Стоимость фонда равна 50 млн.$.
Фонд ориентирован на поддержку и развитие новых стартапов, использующих Wormhole. Управляет фондом Borderless Capital – ведущая фирма венчурного капитала в Web3, инвестировавшая с 2018 года в более чем 200 проектов.
График курса W
ROADMAP
В будущем планируется большая ориентированность на внедрение доказательств типа ZK (Zero Knowledge). Для этого в частности были профинансированы две отдельные команды разработчиков, о которых написано в следующем разделе.
За счёт введения доказательств типа ZK будут достигнуто снижение доверия к протоколу, обеспечивая более сильные гарантии безопасности для мультичейн-приложений и пользователей.
Так, недавно были профинансированы грантами сторонние команды разработчиков, которые сосредоточены именно на разработке ZK.
За последний год Wormhole значительно продвинулся в развитии. В 2023 году команда добавила поддержку новых сетей (к концу года число подключенных блокчейнов превысило 30, среди добавленных – Aptos, Sui, Algorand и др.).
В сентябре 2023 Wormhole интегрировался с протоколом Circle CCTP для прямого перевода USDC между Ethereum, Avalanche, Arbitrum и Optimism – это устранило проблему множества «версий» USDC и позволило сжигать и чеканить нативный USDC при переходе между поддержанными цепями.
В ноябре 2023 была привлечена крупная инвестиция ($225 млн), о которой ниже, и объявлено выделение Wormhole Labs в отдельную структуру для ускорения продуктовой разработки. Тогда же началась подготовка к запуску собственного токена W – 7 февраля 2024 Wormhole опубликовал whitepaper токеномики, раскрыв детали распределения и управления.
3 апреля 2024 состоялось событие “Wormhole Wednesday”: был проведен аирдроп ~678 млн W (~6,78% от общей эмиссии) для более 400 тысяч ранних пользователей (снимок пользователей сделали 6 февраля 2024). В тот же день токен W начал торговаться (в том числе листинг на Binance, Kraken и др. биржах).
Параллельно внедрялись новые функции: осенью 2024 запущено обновление Wormholescan V2 с расширенной аналитикой (дашборды по токенам, по цепям, отслеживание лимитов Governor и пр.) . Также в конце 2024 – начале 2025 года Wormhole сфокусировался на ZK-программе: анонсирована разработка Zero-Knowledge решений для повышения доверия к межсетевым сообщениям.
Дорожная карта на будущее включает дальнейшую децентрализацию и передачу управления сообществу: уже летом 2024 стартует программа стейкинга W и вознаграждений (Staking Rewards Program), к концу 2024 планируется запустить стейкинг W в сети Solana.
В 1 кв. 2025 года намечен запуск Wormhole DAO и системы мультичейн-управления (Multigov), что позволит держателям W на разных сетях (Solana и EVM) предлагать и голосовать за изменения протокола.
Среди технических целей – расширение набора поддерживаемых цепей и типов сообщений (например, Wormhole Gateway для кросс-чейн вызова смарт-контрактов и Wormhole Queries для межсетевых запросов данных – эти идеи упоминаются в документации ).
Также команда заявляла о работе над улучшением производительности и безопасности (например, возможно увеличение числа валидаторов-Guardians, если это одобрит сообщество).
В целом, планы Wormhole направлены на превращение протокола в полностью децентрализованную мультичейн-платформу с управлением со стороны DAO и использованием передовых криптографических методов защиты, чтобы удержать лидерство в межцепочечной интероперабельности.
Бизнес-модель проекта
Wormhole изначально был проектом JumpCrypto — подразделение чикагской торговой фирмы Jump Trading Group, сосредоточенное на криптосекторе — и только относительно недавно стал отдельным бизнесом.
Ключевые сотрудники Wormhole, что будет также описано в разделе ниже, перешли из JumpCrypto. Следует отметить, что это происходит на фоне сокращения штата сотрудников в JumpCrypto на 50% и прекращении сотрудничества с Robinhood (розничный криптовалютный брокер).
Предположительно это происходит из-за неопределённости с регулированием в США.
Платформа Wormhole разрабатывается, расширяется и поддерживается децентрализованным набором команд.
В их состав входят
- Wormhole Foundation
Научно-исследовательская организация и некоммерческий фонд, занимающийся грантами.
Основные программы грантов сейчас:
- Wormhole Labs
Основная команда разработчиков. Было запущено после окончания раунда финансирования (к слову, после этого Wormhole получил оценку компании в 2,5 млрд.$).
Некоторые сторонние организации:
- Wormhole China
Китайское подразделение, получившее грант от Wormhole Foundation в декабре прошлого года.
Цитата из публикации по этому поводу:
“Это сотрудничество призвано расширить охват Wormhole среди китайскоязычных сообществ, создавая возможности для роста сообщества разработчиков, образования и мероприятий в Китае.”
- xLabs
Специализируются на разработке решений для Web3, в том числе и для Wormhole
-
- Superteam
В организации находится несколько команд, распределенных по разным странам, которые сосредоточены на развитии экосистемы Solana
-
- Lurk
Получили грант от Wormhole Foundation на разработку доказательств ZK (ZK Engineering). Создали для этих целей собственный одноименный язык программирования Lurk. За счёт этого решения планируется интеграция доказательств ZK в систему передачи сообщений в Wormhole.
-
- Zpoken
Получили грант от Wormhole Foundation на разработку доказательств ZK (ZK Engineering). Сосредоточены именно на связи Ethereum и Near.
Можно предположить, что сторонние организации финансируются из категории распределения изначального объёма токенов Foundation Treasury.
В Wormhole Foundation и Wormhole Labs суммарно по данным Linkedin работает от 62 до 250 сотрудников.
Если считать от максимального количества сотрудников, то в год только на команду уходит 25 млн.
Можно предположить, что на маркетинг, в виду высокой активности и большому числу партнерств, уходит схожая сумма.
Исходя из токеномики можно предположить, что на разработку выделено 12% или 1,200,000,000 W (Core contributors) и на маркетинг выделено 17% или 1,700,000,000 W (Community & Launch).
На эти категории наложен длительный вестинг и предположить цену W на каждом разлоке достаточно сложно.
Тем не менее, даже, если актив потеряет половину от текущей стоимости (на момент написания статьи W= $0.85) зарезервированного объёма средств хватит на достаточно длительный срок – более десяти лет.
Совет директоров Wormhole
Co-Founder Robinson Burkey (CCO в Wormhole Foundation)
Ранее работал в DoorDash, где занимал должность Enterprise Sales Manager, North America. После этого был Director of Growth в Acala. Перед переходом в Wormhole Foundation занимался стратегическими проектами в Jump Crypto.
Окончил University of North Florida (Bachelor of Business Administration (B.B.A.), Marketing & Economics)
Co-Founder Dan Reecer (COO в Wormhole Foundation)
Имеет внушительный опыт работы не только в развитии и анализе бизнеса, но и в криптоиндустрии.
Так, из длинного списка ранее занимаемых должностей следует выделить:
- Wanchain (Director, Marketing & Business Development);
- PolkaDot Network (Growth and Community, Polkadot & Kusama — Launch Team);
- Web3 Foundation (Growth and Community, Polkadot & Kusama — Launch Team);
- Acala (Chief Growth Officer).
Окончил Indiana University — Kelley School of Business (BS, Business; International Business, Information Systems и Master of Science (MS), Information Systems) и Cornell Johnson Graduate School of Management (Master of Business Administration — MBA, MBA Candidate).
Co-Founder Saeed Badreg (CEO в Wormhole Labs)
Начал свою карьеру в Tolemaeus в должности Chief Executive Officer в мае 2017 года, проведя 4 года в компании. Затем перешел на позицию Strategic Partnerships в Jump Trading LLC в августе 2021 года, где также работал около года.
В августе 2023 года стал соучредителем и генеральным директором Wormhole Labs, где продолжает работать в настоящее время, уже около года.
Окончил DePaul University (MBA), University of Chicago (Digital Marketing and Integrated Communications, Marketing) и American University (Bachelor of Arts (B.A.)).
Co-Founder Tony Jin (CTO в Wormhole Labs)
Основал и занимает должность CTO в компании Wormhole Labs с мая 2023 года, где специализируется на мультицепных технологиях блокчейна.
В JumpCrypto он занимал должность Strategic Partnerships с октября 2022 года по август 2023 года, где управлял несколькими инженерными командами, внедряющим технологии Wormhole. В Twitch он работал директором по инженерии с октября 2018 года по май 2022 года, где руководил командой, состоящей из 3 менеджеров, 25 инженеров на полный рабочий и обеспечивал разработку SDK для воспроизведения видео с низкой задержкой.
В Box занимал должность Engineering Manager с января 2018 года, где также руководил командой, отвечающей за просмотр и модулирование контента. Помимо этого, он также занимался разработкой в Musik Project, где прототипировал веб-приложение для стриминга музыки, и проходил стажировку в Google, где занимался разработкой системы синхронизации ошибок.
Окончил Stanford University (Bachelor of Science (B.S.), Computer Science).
Co-Founder Anthony Ramirez (COO в Wormhole Labs)
Изначально работал в Jump Trading Group 8 лет. После занимался стратегическими проектами в JumpCrypto.
Окончил University of Pennsylvania, специальность не указана.
Co-Founder Aakash Thumaty (CPO в Wormhole Labs)
Имеет большой опыт работы на различных должностях.
Из них следует выделить Product Manager в Salesforce, в Stripe и в JumpCrypto.
Главным образом, на данных должностях он занимался созданием единой системы управления данными клиентов из различных источников и развитием платформы денежных операций, включая создание ключевых компонентов, таких как интеграции с банками, механизмы ликвидности и обеспечение безопасности.
Кроме того, ранее он основал Mealplan: кросс-платформенное приложение для взаимодействия ресторанов и пользователей.
Окончил Duke University и University of North Carolina at Chapel Hill.
Инвесторы Wormhole
Всего собрано средств: 225млн.$.
В феврале 2022 года был взломан мост Portal, построенный на Wormhole. Злоумышленникам удалось украсть 120 000 ETH (~325 млн.$). На следующий день после взлома мост был восстановлен.
Украденные средства были компенсированы компанией, стоявшей на тот момент за Wormhole, JumpCrypto.
Через год у JumpCrypto получилось вернуть 140 млн.$ по данным blockworks и последующим подтверждением от Oasis, которые участвовали в возвращении средств.
После эксплойта проект стал поддерживать одно из самых крупных вознаграждений за найденные уязвимости:
А также было проведено большое количество аудитов:
Результаты аудитов от CertiK:
GITHUB
Проект подразумевает активное участие разработчиков. Так, в официальном GITHUB большое активное сообщество, если судить по графикам активности в основных репозиториях, количествах звёзд и т.п.
Активность пользователей
Профиль в X ведётся достаточно активно: есть регулярные посты и реакции на них.
В частности на X подписаны практически все аккаунты крупных крипто-проектов:
TVL у нативного моста Portal был одним из крупнейших в индустрии. И сейчас после резкого снижения, остаётся достаточно внушительным: более 2 млрд.$
С момента запуска через мост прошло порядка 41 млрд.$
Статистика блокчейна, токеномика и инфляция
(на момент написания)
Токен W является нативным дефляционным активом.
- Применяется для управления;
- Рейтинг на coinmarketcap: 78;
- Рыночная капитализация: 1,38 млрд.$;
- Рыночная капитализация при полной эмиссии: 7,8 млрд.$;
- Объём торгов за 24 часа: 189,95 млн.$;
- Циркулирующее предложение: 1,8 млрд. W (18%);
- Общее предложение: 10 млрд. W.
Метрики
В апреле произошла раздача Airdrop, которая привела к рекордному росту капитализации: ~ 2,8 млрд.$
Изначально он был запущен для того, чтобы увеличить количество владельцев актива и привлечь их к управлению платформой.
В будущем планируется ещё один Airdrop.
Регуляции
Структура Wormhole теоретически не подразумевает проблем с регулятором.
Единственным, что может выглядеть подозрительно – уход из проекта JumpCrypto.
Но нет никакой дополнительной информации, чтобы интерпретировать это событие не в формате домысла.
Корреляция W с BTC
Актив W относительно недавно добавлен на биржи и в данный момент особой корреляции с графиком биткоина не наблюдается.
Объёмный анализ
Актив относительно недавно добавлен на биржи (неделю назад) на биржах и истории графика недостаточно, чтобы сделать какие-либо выводы.
Минусы:
- Был прецедент взлома, который является одним из крупнейших в принципе за всю историю;
- Отделение от JumpCrypto;
- Пока что у токена малая применимость;
- Огромная капитализация;
- Будут сливы от получивших Airdrop;
- Есть слухи про «Из кулуаров Token2049. Спасибо всем кто покупал $W, Jump $ Sequoia очень нуждались закрыть свой balance sheet, но это только начало (https://decrypt.co/92709/ jump-crypto-wormhole-defi).
Плюсы:
- Финансирование грантами разработчиков, расширяющих экосистему Wormhole;
- Единственный безоговорочно одобряемый протокол cross- chain коммуникации по версии Uniswap DAO в 2023 году;
- Огромный TVL у нативного моста;
- Практически отсутствует риск регуляций;
- Крайне компетентная команда проекта;
- Активный GITHUB;
- Активное сообщество;
- Проект собрал большой объём инвестиций от известных организаций;
- Уникальный подход к передаче активов без использования пулов ликвидности и синтетических активов;
- Обширный спектр использования платформы: от cross-chain dApps до применения в DAO.
Выводы
Wormhole — это крупный проект, с компетентной командой и крупными инвесторами. У проекта есть активное сообщество как рядовых пользователей, так и разработчиков. Проблема, которую он решает, является одной из центральных для всей криптоиндустрии.
Да, был крупный взлом в 2022 году, но, судя по восстановившемуся TVL и растущему количеству dApps и добавленных блокчейнов, у общества вернулось доверие к безопасности проекта.